【可持续增长率计算公式是什么】在企业财务管理中，可持续增长率是一个重要的指标，用于衡量企业在不依赖外部融资的情况下，依靠内部积累所能实现的最大年增长率。这个指标有助于企业评估自身的增长潜力和财务健康状况。
一、什么是可持续增长率？
可持续增长率（Sustainable Growth Rate, SGR）是指企业在不增加负债或不发行新股的前提下，仅通过留存收益来支持业务扩张时，能够实现的最高增长率。它反映了企业在现有资本结构和盈利能力下，自身可以支撑的增长速度。
二、可持续增长率的计算公式
可持续增长率的计算通常基于以下两个关键因素：
- 净利润率（Net Profit Margin）：反映企业每单位收入带来的净利润。
- 资产周转率（Asset Turnover）：衡量企业利用资产创造收入的效率。
- 权益乘数（Equity Multiplier）：反映企业使用债务融资的程度。
- 留存收益率（Retention Ratio）：企业将利润中用于再投资的部分比例。
常见的可持续增长率公式为：
$$
\text{SGR} = \text{ROE} \times \text{Retention Ratio}
$$
其中，ROE（Return on Equity） 是净资产收益率，表示股东投入资本的回报率，计算公式如下：
$$
\text{ROE} = \frac{\text{净利润}}{\text{股东权益}}
$$
而留存收益率则是：
$$
\text{Retention Ratio} = 1 - \frac{\text{股息支付率}}{100}
$$
或者：
$$
\text{Retention Ratio} = \frac{\text{净利润} - \text{股息}}{\text{净利润}}
$$
三、可持续增长率的计算方法总结
| 指标 | 公式 | 说明 |
| ROE（净资产收益率） | 净利润 ÷ 股东权益 | 衡量股东资金的回报能力 |
| 留存收益率 | （净利润 - 股息） ÷ 净利润 或 1 - 股息支付率 | 反映企业利润中用于再投资的比例 |
| 可持续增长率（SGR） | ROE × 留存收益率 | 企业在不依赖外部融资下的最大增长率 |
四、实际应用示例
假设某公司净利润为200万元，股东权益为1000万元，股息支付率为40%：
- ROE = 200 ÷ 1000 = 0.2（即20%）
- 留存收益率 = 1 - 40% = 60%
- SGR = 20% × 60% = 12%
这意味着该公司在不增加负债或发行新股的前提下，最多可实现12%的年增长率。
五、总结
可持续增长率是企业财务规划中的重要工具，帮助管理层了解自身增长能力的边界。通过分析ROE和留存收益率，企业可以制定更合理的扩张策略，避免过度依赖外部融资带来的财务风险。
如需进一步分析企业的可持续增长率，建议结合具体财务报表数据进行详细计算。
